从微观上看，依据搜猪网数据，虽然全国出栏均价在6月下旬出现小幅回落，但从6月末至今，又开端回头向上，迫临高位水平，7月8日已达到18.62元/公斤。

　　但是，与之构成显着反差的是猪企的股价。新期望的股价从5月21日开端继续走低，温氏的股价则从5月27日开端震动下行，二者现在均处于近2个月来的最低水平，牧原的股价也处于近3个月来的低位。

　　现在，已有新期望、牧原和天邦等猪企披露了6月出售状况。全体看，量减价增态势显着。

　　新期望6月出售生猪128.65万头，环比变化-5.88%，同比添加1.93%；收入为23.14亿元，环比变化10.30%，同比变化18.42%。产品猪出售均价18.07元/公斤，环比变化17.19%，同比变化26.99%。

　　牧原6月出售生猪506.8万头(其间产品猪443.3万头，仔猪56.6万头，种猪7.0万头)，环比变化-13.52%，同比变化-4.63%；收入为107.1亿元，环比变化2.48%，同比变化23.25%。产品猪出售均价17.73元/公斤，环比变化14.24%，同比变化28.29%。

　　ST天邦6月出售生猪49.51万头(其间仔猪出售21.32万头)，环比变化-11%，同比变化-19.81%；收入为7.98亿元，环比变化-5.63%，同比变化6.16%。产品肥猪出售均价18.25元/公斤，环比变化14.92%，同比变化28.7%。核算仔猪的归纳出售均价21.32元/公斤。

　　数据通盘看下来，得出的定论有两点：一是本年的猪显着比上一年要好卖一些；二是6月的猪，比较5月出现出量减价增的态势。

　　量减价增的态势，也是商场心情低迷的重要原因。6月开端出售的肥猪，至迟也是出自本年年初补库的仔猪，更不用说压栏惜售的状况。

　　现在量减价增，一起全体出售的收益温文上扬的状况，在向商场传递出一个清晰的信号——待出栏产品肥猪并不缺，现在的量减，一方面由于夏日是猪肉消费冷季，北方高温及南边替换进入梅雨季节，令居民关于肥膘猪肉需求欠安，猪肉订单锐减。另一方面也是猪企和饲养户压栏惜售。

　　除了当时猪肉商场量价背离的状况，让投入财物的人达观不起来以外，沉重的债款担负，压的全职业喘不过气来亦是一重影响要素。

　　2023年，新期望扣非净赢利-46.08亿，而财务费用19.75亿。可以说，利息贡献了新期望挨近一半的亏本。

　　牧原股份更夸大，2023年扣非净赢利-40.26亿元，财务费用30.54亿元。可以说，“75%的亏本都变成了银行的赢利”。

　　所以，假如本年不打个美丽的翻身仗，那么哪怕盈余转正，净赢利也未必能翻正，偿债将更是遥遥无期。

　　以新期望为例，4月5月，饲养彻底本钱为14.7元/公斤，前面说到，6月出售均价为18.07元/公斤，依照标猪120公斤计，一头产品肥猪毛赢利284.4元。参阅上半年出售868.86万头。以此核算，假定下半年保持当时行情，那么下半年将完成毛利24.1亿。一起，依据新期望发布2024年半年度成绩预告。2024年上半年，新期望归母净赢利估计亏本12亿元，同比减亏59.77%。

　　以此线性外推，新期望有望完成净赢利翻正，小赚十亿元左右。在本年微观环境下，能小赚十亿元，已殊为不易，但与超400亿的非活动负债比较，这样的盈余状况也有点“无济于事”。

　　须得说，猪企翻身彻底仰仗猪价上行。以上半年新期望868.86万头出栏量为例，一只标猪120公斤，那么便是超10亿公斤猪肉，猪价每涨一元钱，猪企毛利就有望添加10亿元。10个“小方针”就在国民一人一口中完成了。

　　但是商场对猪价进一步上行并不达观。依据搜猪网数据，6月12日全国出栏均价一度触达19.02元/公斤的本年最高位，然后开端震动下行，从6月底开端上升。

　　从生猪期货价格看，9月、11月交割的合约价格18075元/吨，均低于正在交割的7月合约18500元/吨。2025年交割合约更是显着低于7月交割价格。可见商场看空心情稠密。

　　说白了，在需求难旺的状况下，商场出清没有克竟全功，许多猪企和中小饲养户仍在咬牙硬撑，一起，一批企业稍有盈余就“见钱眼开”，进购仔猪，扩展存栏。以上种种，使得生猪饲养职业供应过剩的状况并未得到底子改变。

　　在没有严重外部要素推进的状况下，需求低迷和供应过剩一起存在，猪价也就难言达观了。

　　猪肉在二季度摆脱了“卖一头亏一头”的为难，总算开端盈余。这本该是利好，但在需求低迷和供应过剩两层预期的冲击下，出现了猪价和股价的冰火两重天。猪价震动上行，股价震动下行。